BDM: Ceramika Nowa Gala - prognoza wyników

02.05.2012 18:45  Analizy spółek giełdowych
Baza wyników za 1Q’11 jest bardzo słaba. Spółka miała wtedy niskie wykorzystanie mocy produkcyjnych, co zaowocowały tylko 18% rentowością brutto ze sprzedaży i zerowym wynikiem na poziomie operacyjnym.

Mimo niskiego sezonu, początek 2012 roku był pod tym względem dużo lepszy (kontynuacja tendencji z 4Q’12). Prognozujemy wypracowanie 46,7 mln PLN przychodów w 1Q’12 (+5% r/r) i wyraźny przyrost marży brutto ze sprzedaży (23% vs 18% w 1Q’11), przy dynamice kosztów SG&A na poziomie wzrostu przychodów. Na poziomie EBIT i netto spodziewamy się wyraźnie lepszych wyników r/r (efekt m.in. wyższego wykorzystania mocy produkcyjnych). Zakładamy wypracowanie 2,3 mln PLN EBIT oraz 1,1 mln PLN zysku netto.


W 2012 roku nie spodziewamy się utrzymania podobnej dynamiki jak w 2011: wyższa baza, rynek może być znowu trudniejszy (spowolnienie popytu, pytaniem jest nowa strategia Cersanitu). Pod presją nadal mogą znajdować się marże (podwyżki cen gazu i transportu), jednakże przynajmniej w 1H’12 oczekujemy poprawy rentowności na bazie przeprowadzonych w 2011 podwyżek cen. Spółka ma obecnie dość ograniczone możliwości zwiększenia produkcji. Nadal podtrzymywane są plany budowy nowego zakładu produkcyjnego (obecnie zakładany start prac budowlanych to 2013 rok).


Krzysztof Pado
BDM

es


Notowania NOWAGALA
  • RSS
Dodaj artykuł do: Facebook Wykop.pl twitter.com

Komentarze

  

Dodaj komentarz (10-500 znaków)

gielda