BDM: HARPER HYGIENICS - prognoza wyników

03.05.2012 14:31  Analizy spółek giełdowych
W 1Q’12 ceny wyczesów bawełnianych kształtowały się na poziomie zbliżonym do 4Q’11 (spółka ma stałą cenę na cały 1H’12).

Problemem spółki na początku kwartału był wysoki kurs EUR/PLN, który negatywnie wpływał na zakup cen surowców. Wyniki za 1Q’12 pod względem rentowności mogą być słabsze niż zakładaliśmy to w rekomendacji ze stycznia 2012 (spodziewamy się 52,6 mln PLN przychodów, 1,3 mln PLN EBIT oraz neutralnie netto). Z rozmów za spółką wynika, że przy obecnym otoczeniu rynkowym nadal realnym celem pozostaje w 2012 roku podwojenie wyników z 2H’12 (11,7 mln PLN EBIT). Punktem odniesienia dla zarządu Harpera jest 2010 rok (21,4 mln PLN EBIT oraz 13,4 mln PLN netto). Na razie podtrzymujemy nasze prognozy dla wyników rocznych, czyli 255 mln PLN sprzedaży, 22,4 mln PLN EBIT oraz 11,8 mln PLN zysku netto.


Cena emisyjna nowych akcji została ustalona na 1,90 PLN, czyli z dyskontem do ceny z 1Q’12. Przy emisji 12,5 mln akcji spółka pozyska 23,8 mln PLN brutto. Koszt inwestycji w nową linię do produkcji włóknin dla chusteczek nawilżanych szacowany jest na 11 mln EUR a w halę produkcyjną na 2,7 mln EUR (5,9 mln EUR całości inwestycji jest płatne dopiero w 1Q’14). Daje to w sumie 57,5 mln PLN (po kursie EUR/PLN 4,20). Brakującą część środków spółka będzie musiała sfinansować ze środków własnych (cash flow operacyjny + ewentualnie kredyty/leasing).


Krzysztof Pado

BDM

es


Notowania HARPER
  • RSS
Dodaj artykuł do: Facebook Wykop.pl twitter.com

Komentarze

  

Dodaj komentarz (10-500 znaków)

gielda