W biuletynie "Niedzielna Analiza Rynku" przygotowanym przez studentów KoÅ‚a Naukowego Hossa ProCapital Uniwersytetu Ekonomicznego we WrocÅ‚awiu znaleźć możemy miÄ™dzy innymi ciekawÄ… analizÄ™ spóÅ‚ki CALATRAVA Capital.

Calatrava Capital  inwestuje w projekty o ponadprzeciÄ™tnej stopie zwrotu. Zajmuje siÄ™ analizÄ… sektorowÄ… spóÅ‚ek, ich restrukturyzacjÄ… i ewentualnie dokapitalizowaniem, upublicznieniem lub sprzedażą. Aktualnie w portfelu posiada firmy z branży informatycznej, spożywczej i energetyczno - paliwowej. Posiada także atrakcyjne grunty. WspóÅ‚pracuje z zagranicznym funduszem inwestycyjnym Yorkville Advisors dziaÅ‚ajÄ…cym na globalnym rynku private equity.

SpóÅ‚ka Calatrava Capital jest  m.in. wyÅ‚Ä…cznym licencjobiorcÄ… na produkty zwiÄ…zane z EURO 2012. SpóÅ‚ka przeszÅ‚a gruntownÄ… restrukturyzacjÄ™. W budżecie spóÅ‚ki przychody ze sprzedaży z tytuÅ‚u realizacji projektu zostaÅ‚y oszacowane na poziomie  co najmniej 19 mln zÅ‚ i bÄ™dÄ… budowaÅ‚y wynik spóÅ‚ki  w caÅ‚ym  okresie realizacji projektu tj. 1,5 roku. SpóÅ‚ka posiada ponadto udziaÅ‚y w DolnoÅ›lÄ…skich Surowcach Skalnych w wysokoÅ›ci 5.13% wszystkich akcji, PC Guard w której jest najwiÄ™kszym akcjonariuszem i posiada 29.50% wszystkich akcji.

W opublikowanym raporcie za trzy kwartaÅ‚y  2011 r. grupa  wykazaÅ‚a przychody z dziaÅ‚alnoÅ›ci handlowej, usÅ‚ugowej, inwestycyjnej  w wysokoÅ›ci 113 mln zÅ‚otych, a zysk netto w wysokoÅ›ci 31,824 mln zÅ‚. Tym samym przy liczbie akcji wynoszÄ…cej 193 325 000 szt. zysk na akcje za III kwartaÅ‚y wynosiÅ‚ 0,17zÅ‚ . W zeszÅ‚ym roku zysk za III kwartaÅ‚y wynosiÅ‚ w porównaniu do tego 0,04 zÅ‚ przy przychodach w wysokoÅ›ci 27,989 mln zÅ‚, a zysku netto w wysokoÅ›ci 7,875 mln zÅ‚. Przy tej samej liczbie akcji wartość ksiÄ™gowa wynosiÅ‚a wówczas 0,17 zÅ‚ przy 0,73 zÅ‚ obecnie na akcje.

W piÄ…tek jedna akcja Calatravy kosztowaÅ‚a 0,40 zÅ‚ gdzie  rok temu 0,36zÅ‚, podczas gdy, wartość ksiÄ™gowa na jednÄ… akcje byÅ‚a zdecydowanie mniejsza. Ponadto, udziaÅ‚ kapitaÅ‚ów wÅ‚asnych w aktywach trwaÅ‚ych po III kwartaÅ‚ach wynosiÅ‚  152,26%, przy wypÅ‚acalnoÅ›ci na poziomie ok. 90%. Ciekawie wyglÄ…dajÄ… wskaźniki C/Z czy C/WK które przy opublikowanych danych wynoszÄ… odpowiednio C/Z = 2.00, a C/WK = 0.55.

Prezesem spóÅ‚ki jest PaweÅ‚ Narkiewicz, który posiada 17,59 % ogólnej liczby akcji  i tym samym jest najwiÄ™kszym akcjonariuszem. Jego znaczÄ…ca rola w spóÅ‚ce przekÅ‚ada siÄ™ choćby na to, że w piÄ™cioosobowej Radzie Nadzorczej sÄ… dwie osoby z  jego rodziny: Henryka Narkiewicz, jak i Adam Narkiewicz. 23 stycznia PaweÅ‚ Narkiewicz objÄ…Å‚ 250 tys. obligacji spóÅ‚ki Calatrava Capital, której jest prezesem i gÅ‚ównym udziaÅ‚owcem, poinformowaÅ‚a firma w komunikacie. Prezes poinformowaÅ‚ w komunikacie, że „ObejmujÄ…c obligacje o wartoÅ›ci 25 mln zÅ‚ zrealizowaÅ‚em dwa istotne cele. UmożliwiÅ‚em  finansowanie przyszÅ‚ych projektów oraz ustabilizowaÅ‚em akcjonariat.  Interesuje mnie budowanie wartoÅ›ci Calatravy w dÅ‚ugim okresie, spodziewam siÄ™, że znaczÄ…cy wzrost mojego zaangażowania w walory spóÅ‚ki zostanie pozytywnie odebrany przez inwestorów”. Po objÄ™ciu obligacji, Narkiewicz zÅ‚ożyÅ‚ oÅ›wiadczenie o zamianie obligacji serii C1 na akcje serii W. Po zarejestrowaniu akcji serii W, prezes spóÅ‚ki bÄ™dzie posiadaÅ‚ 83.997.320 akcji spóÅ‚ki tj. 34,52% udziaÅ‚u w ogólnej liczbie akcji i gÅ‚osów na WZ. KluczowÄ… najbliższÄ… datÄ… dla spóÅ‚ki bÄ™dzie 23.02.2012, kiedy to bÄ™dÄ… opublikowane dane za IV kwartaÅ‚ 2011 roku .



Piotr Korzeniowski



czytaj NiedzielnÄ… AnalizÄ™ Rynku Hossa ProCapital Notowania CALATRAVA