DM PKO BP: Ciech S.A. - "sprzedaj"

20.01.2016 09:03  Analizy spółek giełdowych
W 2015 r. Ciech był beneficjentem wystąpienia korzystnych uwarunkowań rynkowych zarówno na rynku sody jak i w przypadku spadających notowań surowców energetycznych. Kombinacja powyższych czynników pozwoliła na wzrost marży EBITDA i znaczącą poprawę wyników r/r. W naszych prognozach zakładamy, iż splot tak   sprzyjających czynników rynkowych  jaki miał miejsce w 2015 r. jest nie do powtórzenia, co oznacza postępującą erozję marży brutto w segmencie sodowym i stopniowe pogorszenie wyników na poziomie EBITDA w związku z presją na ceny sody. Uwzględniając powyższe podtrzymujemy rekomendację Sprzedaj i podwyższamy cenę docelową dla spółki w związku ze spadkiem kosztu kapitału. 


...Więcej informacji w załączniku



DM PKO BP

Notowania Ciech
  • RSS
Dodaj artykuł do: Facebook Wykop.pl twitter.com

Komentarze

  

Dodaj komentarz (10-500 znaków)

gielda