Dane z rynku pracy już dawno tak nie cieszyÅ‚y inwestorów. Tym razem poprawie sytuacji na rynku pracy nie towarzyszy ryzyko podwyżki stóp procentowych, a dodatkowo lepsze dane z Europy pozwalajÄ… przynajmniej na moment zapomnieć o kryzysie zadÅ‚użenia.W efekcie indeksy w USA sÄ… już blisko maksimów z 2010 roku, ale akcje drożejÄ… też gdzie indziej (w tym w Warszawie). W tym tygodniu na pierwszym planie bÄ™dÄ… nie dane, a posiedzenia banków centralnych… i być może Grecja.
Zatrudnienie rośnie, rosną rynki akcji
W styczniu zatrudnienie w amerykaÅ„skiej gospodarce wzrosÅ‚o o 243 tys., zdecydowanie przekraczajÄ…c oczekiwania rynku na poziomie 155 tys. Tak jak pisaliÅ›my w piÄ…tkowym komentarzu takie dane miaÅ‚y jednoznaczne przeÅ‚ożenie na rynki akcji i zdecydowanie mniej wyraźne na rynki walutowe, co jest efektem aktualnej polityki Fed (brak ryzyka podwyżki zachÄ™ca do kupowania akcji i sprawia, że dane nie sÄ… tak pozytywne dla dolara). MajÄ…c na uwadze, iż również ISM usÅ‚ug odnotowaÅ‚ wyraźny wzrost (z 53 do 56,8 pkt.) nie można wykluczyć, iż amerykaÅ„skie indeksy bÄ™dÄ… chciaÅ‚y wkrótce przetestować ubiegÅ‚oroczne maksima, do których (indeksom DJIA30 i S&P500) brakuje 2-3%. To oznaczaÅ‚oby, iż notowania kontraktów na WIG20 mogÅ‚yby wkrótce testować kluczowy poziom 2450 pkt. i naszym zdaniem to miejsce byÅ‚oby dobre do rozpoczÄ™cia korekty.
Banki centralne…
Posiedzenia banków centralnych to potencjalnie kluczowe wydarzenia tego tygodnia, mogÄ…ce mieć istotny wpÅ‚yw szczególnie na rynki walutowe. W tym tygodniu o parametrach polityki monetarnej decydować bÄ™dÄ…:
Bank Australii (wtorek, sesja azjatycka) – po sÅ‚abych danych z rynku pracy RBA prawdopodobnie nie bÄ™dzie wstrzymywaÅ‚ siÄ™ już z obniżkÄ… stóp procentowych; co ciekawe kurs AUDUSD testuje kilkumiesiÄ™czne maksima
RPP (Å›roda) – oczekujemy, iż Rada w najbliższych miesiÄ…cach nie zmieni poziomu stóp procentowych
EBC (czwartek) – stopy tym razem prawdopodobnie pozostanÄ… niezmienione, Draghi może jednak zapowiedzieć obniżkÄ™ na marzec… jeÅ›li sytuacja na parze nie rozstrzygnie siÄ™ do tego czasu, sama taka zapowiedź może być impulsem do spadków
Bank Anglii – decyzja Banku Anglii jest potencjalnie najciekawsza, gdyż konsensus zakÅ‚ada zwiÄ™kszenie skali interwencji o 50 mld GBP. Jednak ostatnie dane z Wysp sÄ… bardzo obiecujÄ…ce i stanowiÄ… argument za wstrzymaniem siÄ™ z takÄ… decyzjÄ…. JeÅ›li dobre nastroje utrzymajÄ… siÄ™, a Bank powstrzyma siÄ™ od luzowania funt może wyraźnie zyskać wobec dolara i euro
…i Grecja
Nadal trwajÄ… rozmowy greckiego rzÄ…du z prywatnymi wierzycielami. Grecki minister finansów zastrzegÅ‚, iż porozumienie powinno być uzgodnione do 13 lutego, jeÅ›li wszystkie formalnoÅ›ci majÄ… być zakoÅ„czone przed 20 marca, kiedy przypada znaczny wykup dÅ‚ugu. Do tego czasu prywatni wierzyciele powinni zaakceptować wiÄ™ksze straty (mówi siÄ™ o 72%), Trojka znaleźć dodatkowe miliardy euro na wiÄ™kszÄ… pomoc, a Ateny… obniżyć pÅ‚acÄ™ minimalnÄ…, dodatki pÅ‚acowe i dodatki do emerytur. To wszystko sprawia, iż porozumienie nie jest Å‚atwe do osiÄ…gniÄ™cia i być może najbliższy tydzieÅ„ przeniesie tu punkt kulminacyjny.
W kalendarzu – indeks Sentix, kanadyjski PMI
PoniedziaÅ‚kowy handel zapowiada siÄ™ raczej spokojnie i zmiany notowaÅ„ bÄ™dÄ… jeszcze raczej reakcjÄ… na piÄ…tkowe dane niż na bieżące wydarzenia, z których można ewentualnie wyróżnić indeks Sentix w strefie euro (10.30, konsensus -15 pkt.), zamówienia w niemieckim przemyÅ›le (12.00, konsensus +1% m/m) oraz kanadyjski PMI (16.00).
dr Przemysław Kwiecień
GÅ‚ówny Ekonomista
X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
kk
