W dniu dzisiejszym ministrowie finansów strefy euro prawdopodobnie zdecydujÄ… o przyznaniu Grecji drugiego pakietu ratunkowego (poczÄ…tek szczytu o godzinie 15:30). SÄ…dzÄ…c po tym, w jakim miejscu sÄ… obecnie rynki finansowe, taki scenariusz jest już w znacznym stopniu zdyskontowany. Dlatego ewentualna pozytywna reakcja, jakiej można w tym przypadku oczekiwać, bÄ™dzie raczej krótkotrwaÅ‚a.Stosunkowo szybko powinno rozpocząć siÄ™ szukanie nowych impulsów, czy też tematów, pod które rynki bÄ™dÄ… mogÅ‚y grać. W nadchodzÄ…cym tygodniu takim wydarzeniem bÄ™dzie publikacja wstÄ™pnych szacunków indeksów PMI dla Chin, Francji, Niemiec i strefy euro. ZostanÄ… one opublikowane w Å›rodÄ™ 22 lutego. Rynek oczekuje ich dalszego wzrostu. Lepsze od prognoz dane dodatkowo poprawiÄ… nastroje.
Po weekendowej obniżce stopy rezerw obowiÄ…zkowych przez Ludowy Bank Chin, szczególnie mocno mogÄ… być obserwowane dane wÅ‚aÅ›nie z PaÅ„stwa Åšrodka. NiewÄ…tpliwie z dużym entuzjazmem inwestorów spotkaÅ‚by siÄ™ powrót w lutym tamtejszego indeksu PMI dla przemysÅ‚u powyżej granicznego poziomu 50 pkt. (w styczniu byÅ‚o to 48,8 pkt.).
Gorsze od oczekiwaÅ„ dane sprowokujÄ… negatywnÄ… reakcjÄ™. Jednak nie powinna ona być silna. Nie pozwoli na to czekanie na drugi przetarg na niskooprocentowane 3-letnie pożyczki z Europejskiego Banku Centralnego (LTRO), jaki zostanie przeprowadzony 29 lutego. To obecnie jedno z najważniejszych wydarzeÅ„, które wpÅ‚ywa na rynki. Porównywalne z uruchomieniem przez Fed drugiej rundy iloÅ›ciowego luzowania polityki pieniężnej w listopadzie 2010 roku (QE2). Podobnie też krótko po przetargu powinna rozpocząć siÄ™ wiÄ™ksza realizacja zysków na ryzykownych aktywach.
Marcin R. Kiepas
X-Trade Brokers DM S.A.
kk
