Jesteś w: Strona główna » Biznes » Gospodarka

Potencjalny włoski rząd oznacza nowe wysokie ryzyko

17.05.2018 11:55  Gospodarka
Potencjalny włoski rząd oznacza nowe wysokie ryzyko
Projekt domniemanego programu rządowego włoskiego eurosceptycznego Ruchu Pięciu Gwiazd i skrajnie prawicowej Ligi wydaje się potwierdzać, że Włochy mogą stać się dużym problemem dla rynków finansowych i strefy euro, jeżeli rząd ten powstanie. 
 
Założenia projektu: 
 
- gabinet cieni 
- zniesienie sankcji na Rosję 
- mechanizm wyjścia ze strefy euro 
- zmiany w traktatach unijnych i zasadach stabilności 
- współpraca z NATO przy równoczesnej zmianie roli Włoch w niektórych misjach 
- wniosek do EBC o umorzenie wartego 250 mld włoskiego długu 
 
Program ten może się wydawać mało realistyczny, jednak wydaje się, że koalicja zakłada, że eurosceptyczny Parlament Europejski mógłby kontrolować Komisję Europejską. Powątpiewam w to, ponieważ Francja i Niemcy nadal mają przewagę w instytucjach unijnych. Niewątpliwie jednak powinniśmy przygotować się na definitywne zwycięstwo partii eurosceptycznych w wyborach europejskich w 2019 r. 
 
Powyższy dokument to oczywiście projekt i jego wyciek nastąpił z określonej przyczyny, najprawdopodobniej dlatego, że niektóre z tych punktów mogą być nadal przedmiotem negocjacji. 
 
Jest on jednak niepokojący i stanowi kolejny problem w kontekście euro. Wyciek nastąpił w najgorszym możliwym momencie: 
 
- para EUR/USD odnotowała spadek, a rentowności dwu- i dziesięcioletnich obligacji amerykańskich osiągnęły nowe maksima, 
- włoski impuls kredytowy wykazuje niewielką dynamikę, co oznacza spadek tempa wzrostu gospodarczego, 
- opublikowane we wtorek dane dla Niemiec potwierdzają, że wzrost w strefie euro wkroczył w okres stagnacji, prawdopodobnie w IV kwartale 2017 r. – oznacza to definitywny koniec idealnej gospodarki, 
- usztywnianie ilościowe wywiera dodatkową presję spadkową na rynek akcji, 
- roczna średnia krocząca na indeksie ryzyka geopolitycznego zbliża się do wartości szczytowej. 
 
Powyższe zjawiska wydają się wskazywać na umocnienie USD wobec EUR i większości pozostałych walut. Jeżeli Włochy staną się nowym ryzykiem dla rynku, inwestorzy zwrócą się w kierunku bezpiecznych inwestycji, co jak zwykle oznaczać będzie długie pozycje w dolarze.
 
Christopher Dembik, dyrektor ds. analiz makroekonomicznych w Saxo Banku
 
 

  • RSS
Dodaj artykuł do: Facebook Wykop.pl twitter.com

Komentarze

  

Dodaj komentarz (10-500 znaków)

biznes