Jesteś w: Strona główna » Giełda » Wiadomości giełdowe » Komentarze giełdowe

BM Alior Bank - GPW Tygodniowy

13.11.2017 15:26  Komentarze giełdowe
Sytuacja rynkowa

W minionym tygodniu na rynki bazowe zawitały spadki, co nie odbiło się bez echa także na rynku krajowym. W Stanach Zjednoczonych rynek pozostaje jednak póki co silny, czego dowodzi ledwie symboliczna zniżka
(S&P500: -0,2%), biorąc pod uwagę zasięg tegorocznych wzrostów i ich stabilny charakter (niskie drawdown). Słabszy tydzień był udziałem rynków zachodnioeuropejskich (STOXX Europe 600: -1,9%) i rynku polskiego (WIG: -1,2%), szczególnie w relacji do rynków wschodzących ogółem, które w tym dość trudnym otoczeniu zaliczyły całkiem dobry tydzień (MSCI EM: +0,2%).

Na rodzimym rynku utrzymuje się trend spadkowy w segmencie małych spółek (sWIG80 pozostaje najsłabszym indeksem grupującym spółki o zbliżonej kapitalizacji: -2,6% w zeszłym tygodniu i zszedł już na poziomy ujemne, jeśli chodzi o stopę zwrotu w ujęciu rocznym vs. ponad 30% wzrostu dla indeksu WIG, licząc po cenach piątkowego zamknięcia).
 
W ujęciu sektorowym, drugi z rzędu dobry tydzień banków, a kolejny słaby energetyki (WIG-Energia pogłębił lokalny dołek i jest na poziomach najniższych od czerwca br.). Wyniki banków za III kw. br. co do zasady nie odbiegają znacznie od oczekiwań rynkowych (w zeszłym tygodniu z sektora raportowały ALIOR – tutaj odchylenia od konsensusu rynkowego były
względnie duże – oraz PEKAO a dziś zaraportował PKO BP), a RPP pozostała gołębia (w środę zdecydowano o pozostawieniu stóp procentowych na niezmienionych poziomach), chociaż pewnym jastrzębim elementem, który się pojawił, było dostrzeżenie przyspieszenia presji inflacyjnej (opublikowano projekcję z podwyższoną ścieżką inflacji, a o przyspieszeniu dynamiki wzrostu cen mówił na konferencji prasowej członek RPP, Łukasz Hardt), aczkolwiek nie uzasadnia to na razie w oczach Rady jakiejś istotnej zmiany retoryki, która powinna poprzedzić faktyczną podwyżkę kosztu pieniądza.

Być może także rynek pozytywnie zapatruje się na dywidendy w sektorze. PEKAO w opublikowanej strategii na lata 2018 –
2020 wyartykułował chęć do wypłaty dywidend z wyniku za lata 2017 i 2018 na poziomie ok. 100% zysku netto (przy czym zaznaczono, że aktywność w obszarze fuzji i przejęć może wymagać zmiany polityki dywidendowej), zaś z dzisiejszej wypowiedzi wiceprezesa PKO BP wynika, że bank chce wypłacić dywidendę za 2017 r. i czeka na wytyczne KNF w tej
sprawie.

Z drugiej strony, do słabości sektora energetycznego mogła przyczynić się zeszłotygodniowa wypowiedź wiceprezesa PGE, z której wynika iż jest zbyt wcześnie, by mówić o powrocie przez PGE do wypłaty dywidend z uwagi na zbliżające się inwestycje. Tym samym być może nastąpiły pewne przetasowania portfelowe, wynikające z oczekiwań
względem dywidend w najbliższych latach.

Więcej informacji w załączniku

Notowania WIG
  • RSS
Dodaj artykuł do: Facebook Wykop.pl nk.pl blip.pl twitter.com

Komentarze

  

Dodaj komentarz (10-500 znaków)

gielda