Sesja
W poniedziaÅ‚ek zgodnie z oczekiwaniami zostaÅ‚y uzgodniony pakiet pomocy dla Grecji. Ponieważ jednak rynki taki scenariusz już uwzglÄ™dniÅ‚y we wtorek na gieÅ‚dach akcji nie byÅ‚o zbyt ciekawie. GÅ‚ówne indeksy europejskie wiÄ™kszość dnia spÄ™dziÅ‚y na niewielkiej korekcie i tak też dzieÅ„ zamknęły. Na WGPW z kolei poczÄ…tkowo próbowano odrabiać zalegÅ‚oÅ›ci ze sÅ‚abego poniedziaÅ‚ku, ale po kilku godzinach ambiwalentne nastroje udzieliÅ‚y siÄ™ również inwestorom z Warszawy i WIG20 po poczÄ…tkowych okoÅ‚o póÅ‚procentowych plusach w poÅ‚udnie spadÅ‚ w okolice odniesienia. Późniejsze godziny przebiegaÅ‚y w rytm sennej konsolidacji na neutralnych poziomach. Brak adrenaliny na rynkach podkreÅ›laÅ‚o puste kalendarium makro kontrastujÄ…ce zresztÄ… z ciekawszymi publikacjami zaplanowanymi na kolejne dni tygodnia. Już w Å›rodÄ™ poznamy indeksy PMI z Chin i Europy i gracze zdecydowali poczekać na te dane, które mogÄ… dać pretekst do podejmowania dalszych decyzji. We wtorek obraz sesji nie zmieniÅ‚ siÄ™ i WIG20 zamknÄ…Å‚ dzieÅ„ zwyżkÄ… o 0,14%, przy nieznacznym obrocie 424 mln PLN.

Sytuacja techniczna
We wtorek inwestorzy nadal nie mieli pomysÅ‚u na przyszÅ‚ość. Indeks szerokiego rynku próbowaÅ‚ wydostać siÄ™ z ponad póÅ‚rocznej konsolidacji, ale ostatecznie niedźwiedzie nie daÅ‚y za wygranÄ… i notowania zamknęły siÄ™ poniżej bariery oporu. Na wykresie dziennym wyrysowana zostaÅ‚a czarna Å›wieca z dolnym cieniem, Å›wiadczÄ…ca o determinacji popytu w utrzymywaniu stosunkowo wysokich poziomów. Fakt ten skÅ‚ania do tezy, że kupujÄ…cy nie powiedzieli jeszcze ostatniego sÅ‚owa i nadal prawdopodobnym staje siÄ™ atak na poniedziaÅ‚kowe maksima. Wyrównane siÅ‚y w trakcie sesji podkreÅ›lajÄ… również obserwowane wskaźniki. RSI utrzymaÅ‚ poziomy z poczÄ…tku tygodnia, natomiast filtrujÄ…ce go Composite Index i Derivative Oscillator sukcesywnie wzrastajÄ…, podkreÅ›lajÄ…c pozytywne nastroje na rynku. Podobnie zachowuje siÄ™ ADX, który od kilku sesji notuje poziom 39 pkt. W perspektywie dzisiejszej sesji nadal niepokonanym oporem pozostaje poziom 42 438 pkt, natomiast od doÅ‚u kurs wspierać bÄ™dzie poÅ‚ówka biaÅ‚ego korpusu z piÄ…tku.

MIRBUD
SpóÅ‚ka opublikowaÅ‚a wyniki za IV kwartaÅ‚.
BM BPH Przychody ze sprzedaży w IV kwartale wzrosÅ‚y o 88,1% r/r do kwoty 187,34 mln zÅ‚. SpóÅ‚ka odnotowaÅ‚a spadek marży zysku brutto ze sprzedaży z 19,8% do 7,2%, co przeÅ‚ożyÅ‚o siÄ™ na spadek zysku brutto ze sprzedaży o prawie 1/3 r/r do 13,56 mln zÅ‚. GÅ‚ównÄ… przyczynÄ… tego zjawiska byÅ‚ wzrost kosztów wytworzenia sprzedanych produktów z 76,23 mln zÅ‚ do 172,94 mln zÅ‚ (+127% r/r). SpóÅ‚ka zmniejszyÅ‚a koszty sprzedaży o prawie poÅ‚owÄ™ do 1,36 mln zÅ‚, natomiast koszty ogólnego zarzÄ…du pozostaÅ‚y na staÅ‚ym poziomie i wyniosÅ‚y 5,37 mln zÅ‚. Kosmetycznie poprawiÅ‚ siÄ™ zysk operacyjny, bo o 1,2% r/r do kwoty 11,06 mln zÅ‚, na co wpÅ‚ywaÅ‚o lepsze niż przed rokiem saldo pozostaÅ‚ych przychodów i kosztów operacyjnych, które w IV kwartale wyniosÅ‚o 4,23 mln zÅ‚ (w IV kw. 2010 r. saldo to wynosiÅ‚o -0,76 mln zÅ‚). Na poziomie zysku netto odnotowano spadek o 1/3 r/r do kwoty 5,02 mln zÅ‚ przy spadajÄ…cej marży netto z 7,5% w IV kw. 2010 r. do 2,7% w minionym kwartale.

BUDIMEX
SpóÅ‚ka opublikowaÅ‚a wybrane skonsolidowane wyniki finansowe Grupy KapitaÅ‚owej za rok 2011.
BM BPH Przychody netto GK wzrosÅ‚y w minionym roku o 24,5% r/r do poziomu 5 516,7 mln zÅ‚ z 4 430,3 mln. zÅ‚ w 2010 r. Zysk z dziaÅ‚alnoÅ›ci operacyjnej w 2011 r. wyniósÅ‚ 319,4 mln zÅ‚ (-3,6% r/r) a zysk netto przypadajÄ…cy akcjonariuszom jednostki dominujÄ…cej uksztaÅ‚towaÅ‚ siÄ™ na poziomie 260,8 mln zÅ‚ (-2,4% r/r). Wynik netto przebiÅ‚ oczekiwania rynkowe, które zakÅ‚adaÅ‚y spadek zysku do poziomy 254 mln zÅ‚. Przychody segmentu budowlanego w 2011 r. wzrosÅ‚y o 36,2% r/r do poziomu 5 193 mln zÅ‚ a wynik operacyjny segmentu odnotowaÅ‚ wzrost o 31,7% r/r do poziomu 284,1 mln zÅ‚. W segmencie deweloperskim przychody w minionym roku spadÅ‚y o 50% r/r do poziomu 248,2 mln zÅ‚, natomiast wynik operacyjny segmentu skurczyÅ‚ siÄ™ o blisko 60% r/r i wyniósÅ‚ 28,5 mln zÅ‚. Portfel zamówieÅ„ grupy na koniec 2011 r. wyniósÅ‚ 8 567 mln zÅ‚. Pozycja gotówkowa netto Grupy Budimex, obejmujÄ…ca wÅ‚asne Å›rodki pieniężne i krótkoterminowe papiery wartoÅ›ciowe pomniejszone o zewnÄ™trzne źródÅ‚a finansowania, na dzieÅ„ 31 grudnia 2011 r. wynosiÅ‚a 1 576.3 mln zÅ‚. (konsensus Reuters)

ORBIS
Grupa Orbis opublikowaÅ‚a wyniki roczne z a 2011 r. Przychody netto ze sprzedaży wyniosÅ‚y 718,9 mln zÅ‚, EBIT 161,4 mln zÅ‚ a zysk netto  119,1 mln zÅ‚.
BM BPH  Przychody roczne wzrosÅ‚y o 2,6% r/r, zysk operacyjny o 284,3% r/r a zysk netto  o 1194%. SpóÅ‚ka poinformowaÅ‚a, że po eliminacji wpÅ‚ywu zdarzeÅ„ jednorazowych, m.in. sprzedaży nieruchomoÅ›ci, EBITDA Grupy Hotelowej wyniosÅ‚a 189,2 mln zÅ‚ i byÅ‚a o 2% wyższa od wczeÅ›niejszej prognozy na poziomie 185 mln zÅ‚. SpóÅ‚ka podaÅ‚a także, że wynik netto zawiera zrealizowany przez Orbis zysk na sprzedaży udziaÅ‚ów w Orbis Casino.

ZAMET
SpóÅ‚ka przedstawiaÅ‚a szacunek skonsolidowanych wyników finansowych Grupy Zamet Industry za rok 2011. Przychody ze sprzedaży: 163 755 tys. zÅ‚ (dane z prognozy: 164 230 tys. zÅ‚)
Zysk z działalności operacyjnej (EBIT): 27 854 tys. zł (dane z prognozy: 21 194 tys. zł)
Zysk z działalności operacyjnej powiększony o amortyzację (EBITDA): 33 993 tys. zł (dane z prognozy: 27 328 tys. zł)
Zysk netto: 24 417 tys. zł (dane z prognozy: 22 534 tys. zł)
Wzrost szacunkowego zysku z dziaÅ‚alnoÅ›ci operacyjnej (EBIT) oraz zysku z dziaÅ‚alnoÅ›ci operacyjnej powiÄ™kszonego o amortyzacjÄ™ (EBITDA) w stosunku do danych prognozowanych, jest spowodowany uzyskaniem rentownoÅ›ci ze sprzedaży brutto w 2011 roku na poziomie 29,45%, w stosunku do prognozowanej rentownoÅ›ci brutto na poziomie 21%. Na wzrost wysokoÅ›ci szacowanego zysku netto w stosunku do prognozowanego miaÅ‚y wpÅ‚yw poziom kursów walut oraz wzrost efektywnoÅ›ci wykorzystania mocy produkcyjnych co bezpoÅ›rednio przeÅ‚ożyÅ‚o siÄ™ na osiÄ…gniÄ™tÄ… rentowność brutto ze sprzedaży w 2011 roku.

ASSECO POLAND/Sygnity
Asseco wezwaÅ‚o do sprzedaży 100% Sygnity po 21 zÅ‚ za akcjÄ™. Ja poinformowaÅ‚a spóÅ‚ka, celem wezwania jest dalsza rozbudowa GK Asseco. Planowane terminy przyjmowania zapisów to 12.03 – 10.04.12.
BM BPH Cena w wezwania Asseco implikuje niską w naszej ocenie premię w stosunku do bieżącej ceny akcji Sygnity (+2,5%). W stosunku do średniej ceny z 6 miesięcy premia kształtuje się na poziomie 22% (7,4% w stosunku do średniej z ostatnich 12 miesięcy)

KALENDARIUM
Dane makro

14:00 Polska - Koniunktura w przemyśle, budownictwie, handlu i usługach;
13:30 Chiny - Indeks PMI dla przemysłu za luty (poprzednio: 48,8 pkt);
09:28 Niemcy - Indeks PMI dla przemysłu za luty (poprzednio: 51 pkt);
09:28 Niemcy - Indeks PMI dla usług za luty (poprzednio: 53,7 pkt);
09:58 Strefa euro - Indeks PMI dla usług za luty (poprzednio: 50,4 pkt);
09:58 Strefa euro - Indeks PMI dla przemysłu za luty (poprzednio: 48,8 pkt);
11:00 Strefa euro - Zamówienia w przemyÅ›le za grudzieÅ„ (poprzednio: -1,3% m/m i -2,7% r/r);
16:00 Stany Zjednoczone - Sprzedaż domów na rynku wtórnym za styczeÅ„ (poprzednio: 4,61 mln Prognoza: 4,7 mln);
22:30 Stany Zjednoczone - Zmiana zapasów paliw wg API za tydzieÅ„.

Wydarzenia w spóÅ‚kach

 Brak informacji

BM BPH

kk
Notowania ASSECOPOL
Notowania BUDIMEX
Notowania MIRBUD
Notowania Sygnity
Notowania WIG20