Jesteś w: Strona główna » Giełda » Wiadomości giełdowe » Komentarze giełdowe

DM PKO BP - OTP Bank [OTP HB] "Trzymaj"

19.05.2017 10:00  Komentarze giełdowe
Przesadzone obawy o marżę odsetkową

Po mocnych wynikach za 1 kw. 2017 aktualizujemy teraz nasz model i wycenę dla banku OTP. Podwyższamy rekomendację ze Sprzedaj do Trzymaj oraz podwyższamy cenę docelowa do HUF 8,267 na akcję.
 
Mocne przychody bazowe to dobry prognostyk na przyszłość Przychody odsetkowe netto zanotowały wynik zgodny z oczekiwaniami (wpłynął na nie negatywnie efekt kalendarzowy) ale przychody prowizyjne były wyraźnie powyżej prognoz dzięki silniejszym opłatom kartowym, poprawiającym się prowizjom za obsługę kont oraz opłatom transakcyjnym. Powiększamy tym samym nasze prognozy wyniku prowizyjnego.
 
Niski koszt ryzyka
 
Koszty ryzyka były bardzo niskie, na poziomie tylko 0.9% do portfela kredytowego w 1 kw. 2017. Co ważniejsze, mieliśmy dużą poprawę jeżeli chodzi o tworzenie się nowych kredytów zagrożonych, których napływ wyniósł w kwartale tylko HUF 8.3 mld, czyli znacząco poniżej średniej kwartalnej z zeszłego roku na poziomie HUF 12 mld. Znaczącą poprawę zanotował
rynek węgierskie gdzie mieliśmy w 1 kw. rozwiązania rezerw na kwotę HUF 8bn..
 
Więcej informacji w załączniku
 
DM PKO BP
 

  • RSS
Dodaj artykuł do: Facebook Wykop.pl nk.pl blip.pl twitter.com

Komentarze

  

Dodaj komentarz

gielda