ING Securities: Zastrzyk pozytywnych danych cementuje trend wzrostowy

Pierwsza sesja lutego okazała się kontynuacją trendu wzrostowego zapoczątkowanego w styczniu br. Do wystąpienia takiej sytuacji przyczyniły się dane z przemysłu kluczowych gospodarek oraz plotki o rychłym osiągnięciu porozumienia z prywatnymi wierzycielami w kwestii umorzenia greckiego długu.

Wczorajszy zryw kupujÄ…cych ma zwiÄ…zek w znacznej mierze z sygnaÅ‚ami dotyczÄ…cymi poprawy sytuacji w sektorze przemysÅ‚owym w dużych gospodarkach. Zaskoczeniem okazaÅ‚y siÄ™ odczyty indeksów PMI m.in. dla Chin (odczyt znów powyżej 50 pkt, chociaż ekonomiÅ›ci oczekiwali spadku poniżej tego progu), Wielkiej Brytanii (PMI najwyższy od oÅ›miu miesiÄ™cy), Niemiec(PMI w styczniu wzrósÅ‚ do 51 pkt., co jest pierwszym odczytem powyżej 50 pkt. od wrzeÅ›nia 2011 roku). Z kolei indeks dla strefy euro nadal pozostaje poniżej poziomu gospodarki wyznaczajÄ…cego regres sektora przemysÅ‚owego, jednakże 48,8 pkt. to najwyższy wynik od piÄ™ciu miesiÄ™cy. Po poÅ‚udniu ten dobry obraz zostaÅ‚ uzupeÅ‚niony przez odczyt analogicznego indeksu ISM dla Stanów, który siÄ™gnÄ…Å‚ poziomu 54,1 pkt, niewidzianego od siedmiu miesiÄ™cy (choć trzeba przyznać, że analitycy liczyli na jeszcze wiÄ™cej –na 54,4 pkt). Dodatkowo inwestorów w dobry humor wprawiÅ‚y informacje o coraz bliższym porozumieniu Grecji z wierzycielami. Z nieoficjalnych źródeÅ‚ napÅ‚ywajÄ… informacje, że porozumienie zostaÅ‚o już wypracowane i jego ogÅ‚oszenie  jest kwestiÄ… dni, bÄ…dź nawet godzin.

Rynek długu łapie oddech

Impulsem pro wzrostowym byÅ‚o także ożywienie na rynku dÅ‚ugu. Rentowność 10-letnich obligacji WÅ‚och, która przed miesiÄ…cem przekraczaÅ‚a 7 proc., spadÅ‚a do 5,641 proc. i byÅ‚a najniższa od października ub.r. Jeszcze wiÄ™ksze wrażenie robi spadek rentownoÅ›ci 10-letnich obligacji Hiszpanii do 4,581 proc. Ostatni raz tak niski poziom byÅ‚ obserwowany w listopadzie 2010 roku. Udana okazaÅ‚a siÄ™ też aukcja portugalskich papierów. Lizbona sprzedaÅ‚a dzisiaj bony skarbowe o wartoÅ›ci 1,5 mld euro. Wyniki aukcji uspokoiÅ‚y analityków i pozwalajÄ… wierzyć, że Portugalia nie poprosi o drugi pakiet pomocowy. Rentowność 10-latek spadÅ‚a już do 15,024. DziÅ› inwestorzy bÄ™dÄ… wsÅ‚uchiwać siÄ™ w popoÅ‚udniowe wystÄ…pienie szefa Fedu Bena Bernankego, a jutro czeka nas m.in. publikacja comiesiÄ™cznych danych z amerykaÅ„skiego rynku pracy.

Trend wzrostowy zachowany

Z technicznego punktu widzenia notowania warszawskiego kontraktu na WIG 20 nadal oscylujÄ… w trendzie wzrostowym. Wraz z upÅ‚ywem czasu, uwagÄ™ inwestorów coraz bardziej bÄ™dzie przykuwać zbliżajÄ…cy siÄ™ dużymi krokami test psychologicznego oporu 2450 pkt. Im bliżej bÄ™dziemy znajdować siÄ™ tego poziomu, tym pokusa realizacji zysków bÄ™dzie wiÄ™ksza. Niemniej byki trzymajÄ… stery, dlatego zaliczenie nowych maksimów jest prawdopodobne.
 
ING Securities SA

kk