Inflacja konsumencka CPI po lokalnym dołku w marcu 1,9% r/r daje średnioroczną ścieżkę inflacji na cały rok br. na poziomie 3,6% r/r – niższą względem prognoz grudniowych, szacuje Polski Instytut Ekonomiczny (PIE). Na skutek zdejmowania osłon antyinflacyjnych, efektów podwyżek płac, wskaźniki inflacji konsumenckiej i bazowej zaczną od II połowy rosnąć i sięgną odpowiednio: 4,4% i 5,1% w IV kw. br.
„Kolejne miesiące powinny przynieść jednak ponowny wzrost inflacji – w kwietniu-maju o 0,8 pkt podwyższy ją przywrócenie standardowej stawki VAT na żywność oraz wzrost wskaźnika po wyłączeniu zmian podatkowych. W efekcie przez cały II kwartał CPI oscylować będzie blisko 3%. Inflacja będzie rosnąć również w II półroczu – wyniki będą zbliżone do 4-4,5%. Głównym impulsem będzie częściowe odmrożenie cen energii. Zobaczymy także lekki wzrost inflacji bazowej związany z presją płacową oraz brakiem sprzyjających efektów bazy. W IV kwartale ceny w tej grupie prawdopodobnie ponownie będą rosnąć w tempie zbliżonym do 5%” – czytamy w raporcie „Przegląd gospodarczy PIE: wiosna 2024”.
„Prognozujemy, że w lipcu dojdzie do częściowego odmrożenia cen energii. W naszej ocenie najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest wzrost rachunków za gaz i elektryczność o 15%” – czytamy dalej.
PIE szacuje, że średniorocznie inflacja CPI wyniesie 3,6% w br., 4,6% w 2025 r. i 3,5% w 2026 r.
Według Instytutu, średniorocznie inflacja bazowa wyniesie odpowiednio: 4,3% w br. i 4,4% w 2025 r. i 3,2% w 2026 r.
„W IV kwartale możliwy jest lekki wzrost w okolice 5%. Będzie on wynikał ze zdecydowanie mniej sprzyjających efektów statystycznych oraz rosnących cen usług. Nasze modele wskazują, że przyśpieszenie tempa wzrostu wynagrodzeń z początku roku powinno uwidaczniać się w zmianach cenników w horyzoncie ok. trzech kwartałów. Zmiana ta będzie jednak chwilowa i nie oznacza nowego trendu wzrostowego” – czytamy dalej.
Zdaniem ekonomistów Instytutu, na początku przyszłego roku nastąpi podwyżka rachunków za energię w wysokości ok. 14%, co sprawi, ze inflacja konsumencka wzrośnie do 5,6% w I kw. 2025 r.
„Inflacja pozostanie powyżej celu NBP także w 2025 r. Szacujemy, że średnio w roku wyniesie 4,7%. Spodziewamy się kolejnego wzrostu cen energii na początku roku, w efekcie czego rachunki wzrosną o ok. 14 %. Także inflacja bazowa pozostanie wysoka w I połowie roku – do grudnia spodziewamy się powolnego spadku 4,1%” – czytamy także w raporcie.
„Inflacja bazowa będzie obniżać się przez cały 2025 r. Spodziewamy się, że w końcu roku wyniki będą zbliżone do 3,8%, głównie za sprawą niższego tempa wzrostu wynagrodzeń. Pensje prawdopodobnie nadal będą rosnąć w tempie niezgodnym z celem NBP. Dlatego powrót w okolice zbieżne z pasmem odchyleń zobaczymy dopiero w 2026 r.” – podsumowano.
Jak podał wcześniej Główny Urząd Statystyczny (GUS), według wstępnych danych, inflacja konsumencka wyniosła 1,9% w ujęciu rocznym w marcu 2024 r. W stosunku do poprzedniego miesiąca ceny towarów i usług konsumpcyjnych wzrosły o 0,2%. Ceny żywności i napojów bezalkoholowych wzrosły o 0,2% r/r, ceny nośników energii: spadek o 2,6%; ceny paliw do prywatnych środków transportu – spadek o 4,5%.
Źródło: ISBnews
