Zdolność Grupy WP do obsługi zadłużenia nie jest zagrożona i chociaż bazowy scenariusz spadku dźwigni finansowej zmienił się – obecnie grupa spodziewa się stabilizacji lub bardzo delikatnego wzrostu wskaźnika zadłużenia – to grupa będzie walczyć o odlewarowanie, poinformowali przedstawiciele spółki. Grupa na razie nie spodziewa się kolejnych akwizycji w segmencie turystyki, po przejęciu w ub.r. Invia Group SE od European Bridge Travel. Ma za to zamiar kontynuować inwestycje w obszar reklamowo-subskrypcyjny.
Według raportu spółki, dług netto na koniec 2025 r. według MSSF 16 wyniósł 1 482,4 mln zł wobec 1 486 mln zł na koniec września 2025 r. Wskaźnik długu netto do skoryg. EBITDA pro forma na koniec grudnia 2025 r. wyniósł 2,3x (uwzględniając środki pieniężne Invia Flights). W grudniu 2024 r. Grupa podpisała umowę przejęcia Invia Group, a transakcja została sfinalizowana 24 kwietnia 2025 r. i sfinansowana kredytem bankowym. Na 31 grudnia 2025 roku kwota zadłużenia na podstawie umowy kredytu wyniosła 1 770 mln zł wobec 697 mln zł na 31 grudnia 2024 r. Zadłużenie netto w relacji do skorygowanej EBITDA pro forma (z uwzględnieniem wyników Invia Group i Creative Eye) na 31 grudnia 2025 r. wyniosło 2,35x. Z ujęciem planowanej sprzedaży Fluege.de, pro forma dług netto do EBITDA wyniósłby ok. 2,1x.
„Nasz bazowy scenariusz zakładał stopniowy spadek lewara, a w tej chwili rysujemy różne scenariusze w związku z wpływem na turystykę sytuacji na Bliskim Wchodzie. Raczej spodziewamy się dalej, bazowo, albo płaskiego lewara, albo zwiększonego o małe cyfry po przecinku. […] Będziemy walczyć o to, żeby ta trajektoria odlewarowania spółki nam się realizowała. Ale mamy zamiar kontynuować inwestycje w obszar reklamowo-subskrypcyjny. […] Niejasna sytuacja związana z wojną na Bliskim Wschodzie i jej wpływem na nasz segment turystyki będzie wahać naszym lewarem” – powiedziała członek zarządu ds. finansowych Elżbieta Bujniewicz-Belka podczas wideokonferencji.
Dodała, że sporo zależy także od obniżek stóp procentowych NBP, a każda obniżka stóp o 25 pb to obniżenie kosztów finansowych o ok. 5 mln zł.
„Nasza zdolność obsługi długu jest niezagrożona” – zapewnił jednocześnie prezes Jacek Świderski.
Prezes zasygnalizował też, że dynamika przychodów z reklam i subskrypcji w I kw. br. będzie dodatnia, a sytuacja w reklamie się poprawia.
Odnosząc się do kolejnych akwizycji w segmencie turystyki, powiedział, że raczej nie należy spodziewać się ogłoszenia jakiegoś przejęcia w najbliższych miesiącach i grupa na razie nad niczym nie pracuje, ale sytuacja może się zmienić, bo taka jest specyfika na rynku akwizycji.
W raporcie spółka podała, że wzrost zadłużenia w trakcie 2025 r. miał związek głównie ze sfinansowaniem transakcji nabycia 100% akcji Invia Group, za ok. 240 mln euro. W 2025 roku koszty z tytułu odsetek i prowizji Grupy, które w przeważającej części wynikały z odsetek dotyczących kredytu zaciągniętego na podstawie umowy kredytu, wyniosły 107,5 mln zł.
W 2025 r. spółka miała 34,12 mln zł skonsolidowanej straty netto przypisanej akcjonariuszom jednostki dominującej wobec 155,88 mln zł zysku rok wcześniej, przy przychodach ze sprzedaży w wysokości 2213,62 mln zł w porównaniu z 1568,31 mln zł rok wcześniej. Zysk EBITDA sięgnął 371 mln zł wobec 438,62 mln zł zysku w tym ujęciu rok wcześniej. Skorygowana EBITDA sięgnęła 574,17 mln zł wobec 468,2 mln zł zysku rok wcześniej.
Grupa WP to holding technologiczny, prowadzi działalność mediową, reklamową oraz e-commerce. Jest właścicielem portalu WP, posiada również specjalistyczne serwisy tematyczne, takie jak money.pl, WP SportoweFakty, benchmark.pl oraz rozwija usługi subskrypcyjne m.in. poprzez spółki Audioteka Group i Patronite. W branży e-commerce WP działa głównie w obszarach turystyki (m.in. wakacje.pl, Szallas Group, nocowanie.pl) i finansów konsumenckich (superauto.pl i totalmoney.pl). Od 2015 r. Wirtualna Polska Holding jest notowana na GPW.
Źródło: ISBnews
