Kontynuacja spadków na GPW w sierpniu może być dobrym momentem do przebudowy portfela w kierunku przecenionych „jakościowych” dużych i średnich spółek, oceniają analitycy VIG/C-Quadrat TFI.
W lipcu na GPW spadały zarówno duże, średnie, jak i małe spółki. Nie pomagały „teoretycznie” niskie wyceny na tle pozostałych rynków, wskazano.
„Analizując wskaźnik cena/wartość księgowa krajowy rynek akcji znajduje się wycenowo nadal powyżej swojej długoterminowej średniej. Oznacza to, że nominalna atrakcyjność polskich spółek jest relatywnie niższa niż miało to miejsce w poprzednich miesiącach” – czytamy w komentarzu TFI.
„Gdzie kryją się potencjalne ryzyka dla krajowego rynku akcji? Ryzyka geopolityczne się materializują, a pogłębienie spadków może wynikać z wyższej korelacji z rynkami rozwiniętymi, które znalazły się pod silną presją sprzedażową. Kontynuacja spadków w sierpniu może być dobrym momentem do przebudowy portfela w kierunku przecenionych 'jakościowych’ dużych i średnich spółek” – czytamy dalej.
Jeśli chodzi o globalne rynki akcji, najważniejsze – w ocenie TFI – są ryzyka geopolityczne. Dodatkowo niepokoją dane o pogorszeniu rynku pracy w USA (co wskazuje Fed) co przy pewnej rotacji w kierunku złota i długoterminowych obligacji może wskazywać, że inwestorzy są bardziej ostrożni co do poprawy koniunktury gospodarczej i przykładają większe prawdopodobieństwo recesyjnemu scenariuszowi na rynkach, ocenili zarządzający.
Źródło: ISBnews
