Rada Polityki Pieniężnej (RPP) prawdopodobnie pozostawi dziś stopy procentowe bez zmian, choć możliwe jest zaskoczenie, prognozują analitycy PKO Banku Polskiego. Według ekonomistów banku, nowa, marcowa projekcja Narodowego Banku Polskiego (NBP) powinna pokazać, że inflacja konsumencka CPI trwale powróci do celu na końcu swego horyzontu – tj. w II poł. 2026 r.
„Ostatnie wypowiedzi przedstawicieli RPP nie pozostawiają dużych złudzeń co do wyniku posiedzenia– oczekiwana jest stabilizacja stóp, w tym stopy referencyjnej na poziomie 5,75%. Nowa projekcja inflacji najprawdopodobniej tego stanowiska nie zmieni. Inflacja (tak jak i PKB) będzie w niej miała niższy (względem listopadowej) punkt startowy, a na końcu horyzontu (II poł. 2026) powinna już trwale powrócić do celu” – czytamy w dzienniku ekonomicznym PKO BP pt. „5,75 po raz piąty?”.
Dodano, że RPP obecnie jest skoncentrowana na „ryzykach ponownego wzrostu presji cenowej” generowanej przez wzrost płac i wpływ na inflację bazową.
„RPP podtrzymaną jastrzębią retorykę będzie pewnie uzasadniała impetem inflacji bazowej, który utrzymuje się powyżej poziomu spójnego z celem inflacyjnym, zagrożeniami związanymi z wzrostem płac realnych przewyższającym tempo wzrostu wydajności pracy (i w 4q23 też silniejszym od założeń z listopada), ryzykiem odmrożenia cen energii w 2h24 i ogólnie luźną polityką fiskalną” – czytamy dalej.
Ekonomiści nie wykluczają zaskoczenia w decyzji RPP.
„Zaskoczenie ze strony RPP nie jest jednak wykluczone. Jeszcze niedawno wystarczającym argumentem za obniżką stóp byłby spadek bieżącej inflacji, a teraz dodatkowym wsparciem mogłyby też być ostatnie deklaracje ze strony rządu, wskazujące, że nie zrealizuje się scenariusz wzrostu cen energii o kilkadziesiąt procent” – czytamy dalej.
Konsensus rynkowy przewiduje dziś brak zmian stóp procentowych.
RPP postanowiła utrzymać stopy procentowe NBP na niezmienionym poziomie w lutym br. Od listopada ub.r. RPP utrzymuje stopy procentowe na niezmienionym poziomie po tym, jak w październiku obniżyła je o 25 pb – w przypadku głównej stopy referencyjnej: do 5,75%. We wrześniu zdecydowała się na pierwszą obniżkę stóp – o 75 pkt proc. do 6% w przypadku stopy referencyjnej.
Na czwartek, 7 marca br., na godz. 15:00 zaplanowano konferencję prasową prezesa Narodowego Banku Polskiego (NBP) i przewodniczącego RPP Adama Glapińskiego.
Źródło: ISBnews
