W otoczeniu słabszego dolara i występowania czynników strukturalnych Skarbiec Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych (TFI) pozostaje konstruktywne wobec dalszego umacniana cen metali oraz gazu ziemnego Henry Hub. Jednocześnie nie spodziewa się w krótkim terminie wyraźnej poprawy notowań cen ropy naftowej, poinformował zarządzający funduszami Skarbiec TFI Adam Czorniej.
„Ropa naftowa odbiła z najniższych poziomów w cenach zamknięcia od marca 2021 roku. W maju sprzyjało rozluźnienie napięć handlowych z Chinami, a także ustabilizowanie wzrostu wydobycia z krajów OPEC+ na poziomie 411k bbl/d. Rynek obawiał się, że presja producentów będzie się wzmagała w kolejnych miesiącach nawet do 600k bbl/d. W naszej ocenie, skala odreagowania cen niekoniecznie musi być znacząca bowiem zgodnie z szacunkami Międzynarodowej Agencji Energii (IEA) przy obecnym bilansie popytu i podaży rynek w tym roku będzie mierzył się z nadpodażą surowca na poziomie około 1,6 mln bbl/d” – napisał Czorniej w komentarzu Towarzystwa dotyczącym rynków surowcowych.
Ostatnie dane dotyczące zapasów w krajach OECD i Chin pokazują wyraźny ich przyrost w maju (+18 mln baryłek). Zapasy rosną systematycznie od lutego (+200 mln bbl). Spora część nadpodaży potencjalnie mogłaby być skonsumowana przez zakupy do amerykańskiej rezerwy strategicznej SPR. Zgodnie z wcześniejszymi deklaracjami USA, odkup miałby się rozpocząć od sierpnia tego roku, dodał.
„Wzrostowy miesiąc zaliczyły również notowania miedzi (+4%m/m). W perspektywie kilku kolejnych miesięcy uważamy, że ceny metali bazowych mogą nadal rosnąć, biorąc pod uwagę sprzyjający sentyment makro i możliwy mocniejszy popyt z Chin w związku odroczonymi na 90-dni taryfami. Wspierające dla kursu miedzi są wyraźnie spadające zapasy na LME. Obecnie znajdują się na najniższych poziomach od prawie dwóch lat” – wskazał też zarządzający.
Nowe, wyższe 50% cła importowe do USA na cła i aluminium wzbudzają też spekulacje, czy podobna stawka nie zostanie zastosowana do miedzi. Dodatkowo na ograniczenia podaży w krótkim termin wpływają pożary w kanadyjskiej prowincji Manitoba, które zmusiły załogi do ewakuacji i wstrzymania wydobycia w kopami Hudbay Minerals Inc i SSr Mining Inc., wymienił także Czorniej.
„W otoczeniu słabszego dolara i występowania czynników strukturalnych pozostajemy konstruktywni wobec dalszego umacniana cen metali oraz gazu ziemnego Henry Hub. Jednocześnie nie spodziewamy się w krótkim terminie wyraźnej poprawy notowań cen ropy naftowej” – podsumował zarządzający.
Skarbiec Holding jest grupą, której przedmiotem działalności jest zarządzanie funduszami inwestycyjnymi (fundusze inwestycyjne otwarte, specjalistyczne fundusze inwestycyjne otwarte, fundusze inwestycyjne zamknięte) oraz usługi zarządzania portfelami instrumentów finansowych na zlecenie. Skarbiec Holding S.A. jest jedynym akcjonariuszem Skarbiec TFI S.A., które powstało w 1997 roku jako piąte towarzystwo funduszy inwestycyjnych w Polsce i jest jednym z największych towarzystw niezależnych od jakiejkolwiek grupy bankowo-finansowej w Polsce.
Źródło: ISBnews
