Utrzymywanie się inflacji bazowej (bez cen żywności i energii) ponad poziom inflacji konsumenckiej CPI w najbliższym czasie będzie głównym powodem utrzymującej się stabilizacji stóp procentowych, oceniają analitycy Erste Group.
„Aby podkreślić negatywne ryzyka, w komunikacie stwierdzono, że w 2024 r. prawdopodobieństwo ukształtowania się rocznej dynamiki cen powyżej przedziału 50% wynosi 43%, a poniżej zaledwie 7%. Jest to główny powód, dla którego RPP sprzeciwia się obniżkom stóp, koncentrując się obecnie na inflacji bazowej, która zgodnie z oczekiwaniami przez pewien czas będzie wyższa od inflacji zasadniczej” – czytamy w komentarzu do dzisiejszej decyzji RPP
Analitycy Erste podkreślają, że marcowa projekcja NBP dotycząca ścieżki inflacji i PKB jest znacząco zrewidowana wobec ostatniej projekcji z listopada. Projekcję najnowszą sporządzono przy przy założeniu niezmienionych tarczach antyinflacyjnych do końca horyzontu projekcji tj. do końca 2026 r. – utrzymaniu 0% VAT cen żywność i zamrożonych cen energii.
NBP podał w komunikacie po posiedzeniu Rady, że w „najbliższych miesiącach roczna dynamika CPI będzie kształtowała się na poziomie zgodnym z celem inflacyjnym NBP. Jednocześnie spadek inflacji bazowej będzie wolniejszy i inflacja bazowa utrzyma się powyżej inflacji CPI”.
Według Głównego Urzędu Statystycznego (GUS), inflacja konsumencka CPI wyniosła 3,9% w ujęciu rocznym w styczniu 2024 r. wobec 6,2% r/r w grudniu 2023 r. W stosunku do poprzedniego miesiąca ceny towarów i usług konsumpcyjnych wzrosły o 0,4% w styczniu br.
Jak podał NBP, inflacja bazowa po wyłączeniu cen żywności i energii wyniosła 6,9% w grudniu 2023 r. w ujęciu rocznym wobec 7,3% r/r w listopadzie 2023 r.
W marcu br. NBP, po aktualizacji koszyka inflacyjnego inflacji konsumenckiej CPI dokonanego przez GUS, opublikuje dane o inflacji bazowej w styczniu i lutym.
RPP postanowiła dziś utrzymać stopy procentowe NBP na niezmienionym poziomie 5,75%. Komunikat z decyzją został opublikowany o godzinie 15:18:59.
Na czwartek, 7 marca br., na godz. 15:00 zaplanowano konferencję prasową prezesa NBP i przewodniczącego RPP Adama Glapińskiego.
Źródło: ISBnews
