W bieżącym tygodniu w centrum uwagi znajdzie się odczyt inflacji CPI w lutym, rewizja wskaźnika w styczniu w Polsce (w następstwie corocznej zmiany koszyka inflacyjnego GUS), a także posiedzenie Rady Prezesów Europejskiego Banku Centralnego (EBC), uważają ekonomiści Banku Ochrony Środowiska (BOŚ). Bank prognozuje, że w lutym wskaźnik roczny CPI wzrósł do 18,8% r/r.
„Prognozujemy, że w lutym wskaźnik roczny CPI wzrósł do 18,8% r/r. Nasza prognoza bazuje na założeniu, że szacunek GUS styczniowej inflacji zostanie podwyższony do poziomu 17,4-17,5% r/r vs. 17,2% r/r wg szacunku flash, co będzie następstwem corocznej zmiany koszyka inflacyjnego przez GUS. Wzrost inflacji w lutym był przede wszystkim efektem niskiej bazy odniesienia sprzed roku, kiedy to w lutym 2022 r. weszła w życie kolejna odsłona rządowej Tarczy Antyinflacyjnej (w tym: obniżenie stawki VAT na żywność do 0%, paliw do 8%, gazu do 0%, a ciepła – do 5%). Spowodowało to spadek wskaźnika CPI w lutym 2022 r. o 0,3% m/m. W tym roku w lutym oczekujemy wzrostu wskaźnika CPI o 0,8% m/m, głównie za sprawą wzrostu cen żywności, paliw oraz inflacji bazowej (w ujęciu m/m)” – czytamy w raporcie tygodniowym banku.
Ekonomiści zaznaczają, że w ostatnich 17 latach, korekty styczniowego wskaźnika wahały się w przedziale od (-0,3) do 0,2 pkt. proc., przy średniej korekcie -0,11 pkt. proc.
„Oczekujemy, że podczas marcowego posiedzenia rada EBC podwyższy stopy procentowe o 50 pkt baz., w tym stopę referencyjną do 3,5% i stopę depozytową do 3,0%. Lutowa podwyżka stóp jest powszechnie oczekiwana, zgodna z „zapowiedzią” z komunikatu i konferencji prasowej prezes Lagarde po posiedzeniu rady w lutym” – napisał BOŚ.
W obliczu upadłości banku SVB i wzrostu obaw dotyczących sytuacji sektora bankowego, proces zacieśnienia polityki pieniężnej nie zostanie zatrzymany przez główne banki centralne. Natomiast skłonność banków centralnych do dalszego zaostrzania retoryki może zostać ograniczona, podał BOŚ.
„Zakładamy, że w komunikacie i podczas konferencji prasowej rada EBC utrzyma retorykę wskazującą na potrzebę dalszych podwyżek stóp, w tym wskaże na prawdopodobną kontynuację podwyżek stóp w maju. Z drugiej strony rada EBC może już ostrożniej wypowiadać się co do kolejnych (tj. po maju) decyzji banku centralnego i mocniej opierać się na kwestii zależności od napływających danych i informacji niż zapowiedzi konkretnych działań, szczególnie przy wyraźnych podziałach wewnątrz rady co do oceny potrzebnej skali zacieśnienia polityki monetarnej” – podsumowano.
Źródło: ISBnews
