Banki ani instytucje pozabankowe nie będą w stanie zrealizować przyszłorocznych potrzeb pożyczkowych budżetu, przewiduje dyrektor inwestycyjny VIG/C Quadrat TFI Fryderyk Krawczyk.
„Potencjał zakupowy [obligacji] polskiego rynku oceniamy na 140-170 mld zł, z czego na banki przypada 110-120 mld zł, zaś na sektor pozabankowy 30-50 mld zł, podczas gdy potrzeby pożyczkowe w przyszłym roku wynoszą ponad 300 mld zł, nie licząc BGK i PFR” – powiedział Krawczyk podczas spotkania z dziennikarzami.
Jego zdaniem, możliwe jest zaspokojenie potrzeb pożyczkowych budżetu przez inwestorów zagranicznych, zaznaczył jednak, że nie są oni bardzo zainteresowani obligacjami denominowanymi w złotych, natomiast obligacje denominowane w walutach zwiększy wrażliwość polskiej gospodarki od światowej koniunktury.
„Będziemy bardziej zależni od globalnego sentymentu inwestorów, i rynek dłużny stanie się ponownie bardziej bardziej zmienny” – stwierdził Krawczyk.
Podkreślił, że już obecnie banki mają bardzo duży udział obligacji w swoich bilansach – w porównaniu z okresem tuż po pandemii wzrósł on z 31% do 32%, podczas gdy w strefie euro ów udział waha się od 15% do 25%.
Dodał, że taka sytuacja może oznaczać mniejszą dynamikę akcji kredytowej banków, a co za tym idzie – wolniejszy wzrost inwestycji i wolniejszy wzrost gospodarczy.
„Kredyt jest bezpośrednim konkurentem dla zakupów obligacji skarbowych i to może oznaczać, że inwestycje prywatne są wypychane z gospodarki” – dodał Krawczyk.
VIG/C-Quadrat TFI wchodzi w skład grupy Vienna Insurance Group, która działa na polskim rynku od 1998. W skład grupy kapitałowej VIG wchodzą też firmy ubezpieczeniowe, jak Compensa, InterRisk czy Wiener.
Źródło: ISBnews
