W przypadku trwałego zejścia inflacji w kierunku celu inflacyjnego, na krajowym rynku możemy doświadczyć kolejnej pozytywnej fali wzrostowej cen obligacji, uważają analitycy VIG/C-Quadrat TFI.
„Eksperci zwracają uwagę, że jeśli ze strony inflacji pojawiłyby się negatywne zaskoczenia (wyższe odczyty), to że rynek dłużny może również zareagować negatywnie. Jednak w dłuższym horyzoncie czasu, utrzymywanie wyższych stóp procentowych przez władze monetarne powinno w końcu doprowadzić do trwalszego zejścia inflacji w kierunku celu. Jeśli inwestorzy uwierzą w ten scenariusz, to na lokalnym rynku możemy doświadczyć kolejnej pozytywnej fali wzrostowej cen obligacji” – czytamy w komentarzu TFI.
Jak wskazują analitycy TFI rynek dłużny w Polsce jest od czerwca w tendencji wzrostów rentowności (spadków cen), co jest wynikiem oczekiwanego przez inwestorów wzrostu inflacji w II półroczu 2024, a także znaczącej podaży na rynku pierwotnym oraz „wystudzenia” się oczekiwań rynkowych, co do obniżek stóp procentowych przez RPP.
„W ocenie zarządzających VIG/C-Quadrat TFI rynek obligacji skarbowych powinien wpaść w okres hibernacji w oczekiwaniu na wykrystalizowanie się kwestii wzrostu cen konsumentów w kolejnych miesiącach” – czytamy również.
Analitycy TFI wskazują również prawdopodobieństwo wyhamowania wzrostu cen akcji na GPW.
„Analizując wskaźnik cena/wartość księgowa krajowy rynek akcji znalazł się wycenowo powyżej swojej długoterminowej średniej. Oznacza to, że nominalna atrakcyjność polskich spółek jest relatywnie niższa niż miało to miejsce w poprzednich miesiącach. Nadal jednak, na tle rynków rozwiniętych, krajowe spółki są relatywnie atrakcyjnie wycenione” – czytamy.
VIG/C-Quadrat TFI wchodzi w skład grupy Vienna Insurance Group, która działa na polskim rynku od 1998. W skład grupy kapitałowej VIG wchodzą też firmy ubezpieczeniowe, jak Compensa, InterRisk czy Wiener.
Źródło: ISBnews
