Marzec przyszłego roku będzie momentem, gdy można podjąć poważną dyskusję o obniżkach stóp procentowych, ocenia członek Rady Polityki Pieniężnej (RPP) Ludwik Kotecki. Według niego, scenariusz tempa i skali zmian parametrów polityki pieniężnej powinien być ostrożny.
„Podtrzymuję od kilku miesięcy swoje stanowisko, że marzec to będzie ten moment, kiedy tak taka poważna dyskusja może się odbyć [o obniżkach stóp procentowych]. Tak. Może być tak, że znajdzie się mniejszość. To będzie dyskusja przygotowawcza – być może do decyzji. Zobaczymy. Jeszcze kilka rzeczy się musi wydarzyć. Początek roku to ceny energii, ceny administrowane, ceny śmieci, wody. No wiele, wiele rzeczy, których do końca nie wiemy i jak to się wszystko przełoży na inflację” – powiedział Kotecki w Tok FM.
Wskazał, że marzec jest momentem rozważania luzowania, na który większość Rady wskazywała w wypowiedziach, miesiąc, który wyklaruje niepewności.
„Konsensus wydaje mi się był powszechny; naprawdę w wywiadach, publicznie, ale też wewnątrz, członkowie Rady rozmawiali o marcu” – dodał Kotecki.
„W marcu będziemy wiedzieć. Nie trzeba czekać 9 miesięcy po styczniu, żeby przedyskutować to, co się wydarzyło w styczniu. Dlatego jestem zaskoczony [wypowiedzią członka RPP Ireneusza Dąbrowskiego, według którego najbardziej prawdopodobny scenariusz to rozpoczęcie dyskusji o obniżaniu stóp w III kw. 2025 r.]” – powiedział członek Rady.
Na pytanie, w jakiej skali i tempie mogłoby w przyszłym roku odbywać się luzowanie monetarne członek Rady odpowiedział: „Ja bym był bardzo ostrożny”, wskazując, że istnieje prawdopodobieństwo łącznej skali obniżek poniżej 100 pb w przyszłym roku.
„Widzimy niższy wzrost gospodarczy, a to znaczy, że będzie ta presja inflacyjna niższa. Dodatkowo oczyszczona inflacja bazowa z cen administrowanych – czyli zostaje w tej inflacji wyłącznie to, co jest rynkowe – tu mam dobrą wiadomość. Od od czwartego kwartału tego roku – ten wskaźnik inflacji bazowej będzie stopniowo się obniżać zgodnie z projekcją” – podsumował Kotecki.
RPP utrzymuje stopy procentowe na niezmienionym poziomie (z główną stopą referencyjną w wysokości 5,75%) po tym, jak we wrześniu i październiku 2023 r. obniżyła je o łącznie 100 pb.
Źródło: ISBnews
